디즈니와 스포츠 도박
엑티베이트 컨설팅에서 제시했던 2023년 주요 키워드 중 하나가 스포츠 베팅이었다. 디즈니는 도박회사인 펜 엔터테인먼트(Penn Entertainment)와 20억 달러 규모의 계약을 체결했다. 디즈니의 CEO 밥 아이거가 도박과 관련이 없어야한다고 오랫동안 주장했던 것을 생각하면 놀라운 일이다. 디즈니가 가지는 깨끗한 가족 이미지를 유지하는 것이 필요하다고 보았기 때문이다.
스포츠 베팅은 현재 30개 이상의 주에서 합법화되었으며(캘리포니아에서는 아직 합법화되지 않았음), 미국인들은 2018년 이후 스포츠 베팅에 2,200억 달러 이상을 지출했습니다.
Disney used to hate gambling. Now it’s doing a $2 billion sports betting deal.
이번 계약이 ESPN에게 큰 도움이 될 것이라고 생각하는 시각도 있다.
현금을 확보할 수 있고, 시청자에게 스포츠 베팅에 대해 알려주는 것뿐만 아니라 직접 스포츠 베팅에 참여하는 것도 좋은 일이라고 생각하기 때문입니다. ESPN은 이미 스포츠 베팅 회사와 계약을 맺고 있었지만, 이제 시청자들은 더 많은 스포츠 베팅을 볼 수 있을 것으로 기대해야 합니다.
Disney used to hate gambling. Now it’s doing a $2 billion sports betting deal.
하지만 오히려 미국 스포츠 시장을 완전히 소유하던 ESPN 위상 하락을 보여주는 신호라는 시각도 있다. MGM, DraftKings, FanDuel 같은 기존 겜블링 브랜드와 계약하지 않은 것은 오히려 그들에게 ESPN이 필요하지 않기 때문이었다는 점이다.
디즈니의 수익
디즈니와 같은 거대 복합기업의 수익을 분석하는건 간단한 일이 아니지만 벤 톰슨의 분석은 디즈니라는 회사의 핵심이 어디에서 오는지 생각하게 해 준다.
지난주 디즈니는 전통적인 TV 사업 부문에서 23%의 수익 감소를 포함한 실적을 발표했지만, 디즈니 수익의 68%를 차지하는 공원, 체험 및 제품 부문에서 11%의 수익 증가로 이를 상쇄할 수 있었습니다. 2017년 업데이트에 따르면 디즈니의 테마파크와 크루즈는 항상 디즈니 모델에서 필수적인 부분입니다:
Disney’s Taylor Swift Era
그는 이러한 디즈니의 수익 구조를 테일러 스위프트의 비즈니스 모델과 비교한다. 스위프트는 스포티파이에서 자신의 음악을 삭제했고, 일부 사람들은 그녀가 디지털 시장의 속성을 이해하지 못한다고 말하기도 했다. 하지만 물리적 희소성이 가지는 가치를 잘 활용하는 테일러 스위프트의 전략을 언급한다.
… 스위프트의 실제 수익은 콘서트에서 발생하며, 에라스 투어는 최초로 10억 달러의 수익을 기록할 것으로 예상됩니다. 물리적 희소성은 여전히 크리에이터가 가치를 창출할 수 있는 가장 좋은 방법입니다.
Disney’s Taylor Swift Era
테일러 스위프트처럼 디즈니의 경우도 핵심은 디즈니랜드에 있다고 본다. 그렇기 때문에 디즈니+의 경우도 넷플릭스같은 스트리밍 서비스이지만 두 서비스의 목표가 전혀 다르다는 점이다.
분명히 Disney+는 소비자의 관심을 끌기 위해 Netflix와 경쟁할 것이지만, 두 서비스의 목표는 매우 다릅니다. Netflix의 경우 스트리밍이 전체 사업이며 매출과 수익의 유일한 동인입니다. 한편 디즈니는 Disney+가 2024년에 수익성을 달성할 것으로 예상하고 있으며, 여기에는 디즈니 스튜디오에 대한 전송료도 포함되지만, 더 큰 프로젝트는 디즈니 자체입니다.
Disney’s Taylor Swift Era
TV 시대 ESPN을 필두로 한 케이블 번들 요금은 디즈니가 놀라운 수익을 만들어낼 수 있게 해주었지만, 모두가 스트리밍 서비스를 통해 콘텐츠를 유통하며 케이블 번들은 시들해지기 시작했다. 따라서 최근 실적에서 보여주는 것처럼 공원 및 체험 부분에 수익증가를 주목해야 한다.
벤 톰슨은 글 마지막에 “언젠가 디즈니와 투자자들은 그 엄청난 수익이 존재했다는 사실을 잊어버릴지도 모릅니다.”라고 이야기하고 있는데 개인적으로 디즈니 주식을 조금 가지고 있는 주주로서 가슴 아픈 이야기다. 아무런 생각없이 주식을 사면 후회할 날이 온다.